【财圈识真假】戳破市值管理谬误

旅游购物 2024年10月28日 16:10 376 张欣妍_1

各位「巴打」，内地民间有一句经典谚语，叫做「错把冯京当马凉」，原意是讽刺某些人张冠李戴、混淆是非，其后用来形容人昏昧不细察而大摆乌龙的情况。「高仁指点」话你知，有很多市场人士对「市值管理」一词往往存在误解，「猪朋狗友」将一起戳破箇中谬误了解真相。

戴孤划：「铁哥们」，你们知道什么是「市值管理」吗？

程更计：市值管理？！即係炒股票啰，上市公司大股东要卖股票，预先搵友好或机构投资者接货，承诺保底并炒高股价，当公司市值水涨船高，大股东便可趁机高位出货。

炒高散货属歪路

高仁：哈哈！呢啲都係一般市场人士所走嘅歪路。其实，「市值管理」在西方又叫做「价值管理」，最早可追溯到上世纪八十年代嘅美国，首先由管理谘询公司麦肯锡（McKinsey）提出了价值管理理念，以不同方式实现股东价值最大化，象徵企业价值的挖掘。

戴孤划：是的，在国内，「市值管理」也不是新的财经名词。2014年5月，「市值管理」被写入第二个「国九条」，明确提出要鼓励上市公司建立市值管理制度，正式成为彰显资本水平的标籤。

程更计：我知道了。国务院近期印发《关于加强监管防範风险推动资本市场高品质发展的若干意见》，是其第三次出台的资本市场指导性文件，被称为指导资本市场发展的新「国九条」，引发「中特估」炒作热潮。

【财圈识真假】戳破市值管理谬误

戴孤划：因为新「国九条」明确要推动上市公司提升投资价值、制定上市公司市值管理指引，并研究把上市公司市值管理纳入企业内外评鉴制度，再度突显「市值管理」的重要性。

高仁：说完很多市场人士以往对「市值管理」的谬误，以及内地新「国九条」要推动上市公司提升投资价值，我哋不如讲下何谓真正的「市值管理」，好唔好？

戴孤划：好！愿闻其详呀。

程更计：对于市值的计算公式，这应该是「市值＝每股盈利×股数×倍数」吧！

增利节流多种手段提高市值

高仁：冇错！市值管理就是透过不同手段，增加或减少当中的数字，从而提高公司市值。

戴孤划：咱们怎样办得到？

高仁：譬如说，上市公司可以通过併购增加利润、减低成本推高每股盈利（即税后利润/发行股数），也可以透过发行红股、红轮等企业行动增加股数，或者提高盈利质素、行业前景推高倍数等手段，从而达到提高市值目的。

程更计：大家都有啲口乾同肚饿，不如饮啖茶、食个包，高仁之后再列举实际例子，慢慢再讲吧。

戴孤划：好的呀！

高仁

本栏逢周一刊出

欢迎交流上市公司的财技个案及招数，请电邮至 koyan@hkej.com。

热门新闻

美多位高层表态望以伊冲突到此结束局势缓和成关键